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货币战爆发!韩国全线“开火”每小时汇报“战况” 拜登酝酿新规应对危机

全球金融市场的监管风暴将至?

首先是,韩国监管当局正在严阵以待,以应对韩元的贬值、外资的做空。当地时间9月19日,韩国经济日报援引知情人士的消息称,当前,韩国外汇当局正在要求各大银行每小时报告一次美元交易、外汇相关头寸等实时数据,以加强对韩国外汇市场的监控。

同时,拜登政府也在做风险应对举措。据道琼斯新闻报道,由美国总统拜登任命的一组银行监管机构正在考虑制定新规,要求大型区域银行增加其财务缓冲,强制地区银行加强资本准备,以应对可能爆发的金融危机。

当前,日元的处境也非常危险,正在遭遇国际资本的疯狂做空。据美国商品期货交易委员会的最新数据显示,对冲基金上周增加了18836份日元净做空合约,为今年3月以来的最大增幅。机构人士分析称,美日利差不断扩大证明,国际资本投机性地做空日元是合理的,不排除日元仍将受到额外的抛售压力。

韩国的“货币保卫战”

面对一场非常危险的“贬值风暴”,韩国政府的监管愈发严厉。

当地时间9月19日,韩国经济日报援引知情人士的消息称,当前,韩国外汇当局正在要求各大银行每小时报告一次美元交易、外汇相关头寸等实时数据,以加强对韩国外汇市场的监控。

报道称,监管机构提高外汇头寸报告频率的目的是,阻止国际资本投机交易,并增强市场干预效力。同时,韩国外汇当局还要求,银行禁止利用外汇管理来牟利。

而在此前,韩国银行只需要每天报告3次,分别在上午、午休时间和收盘后。最新的监管要求是在上周五提出的,本周一开始施行。

韩国政府如此紧张的背后是,韩元正在遭遇贬值风暴。截至19日,韩元兑美元汇率已跌至1395.18,为2009年3月以来的最低水平,而且正在逼近1400关键心理关口。自俄乌冲突以来,韩元兑美元汇率的累计跌幅已经接近15%。

除了美元走强的因素之外,国际资本做空韩元也是汇率暴跌的重要原因。据韩国交易所披露的数据,截至8月29日,今年来韩国KOSPI指数的卖空交易中外国投资占的占比约72%。

面对国际资本的凶猛围猎,韩国监管部门持续发出警告。此前,韩国总统尹锡悦、韩国外汇管理局同时发声,将彻底检查海外市场是否有投机行为。

因此,韩国银行每小时报告一次美元交易、外汇相关头寸等数据是监管风暴的落地。

除了监管政策以外,韩国央行已经打响了“韩元保卫战”。据韩国央行数据显示,2022年以来,韩国的外汇储备已累计缩水270亿美元(约合人民币1890亿元),今年8月,韩国外汇储备额环比减少21.8亿美元,已降至4364.3亿美元。

市场正在担忧,韩国央行或将再度面临1997年危机。当年,韩国的外债规模高达1600亿美元,但外汇储备仅有300亿美元,导致韩元暴跌超50%,韩国股市亦暴跌近70%。

而年初至今,伴随着韩元的走弱,KOSPI和KOSDAQ指数分别下跌18.5%和22.4%,全球能源危机的背景甚至让情况雪上加霜,一场“完美风暴”正在向韩国靠近。

疯狂做空日元

当前日元的处境也非常危险。

国际资本正在疯狂做空日元,对冲基金看空日元的押注升至3个月高位,因机构投资者预期,在发达国家竞相加息的背景下,日元表现将继续疲弱。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示,对冲基金上周增加了18836份日元净做空合约,为今年3月以来的最大增幅。

空头大肆做空日元的另一个原因是,日本央行的货币政策仍在延续宽松,仍在无限购买日本国债,以保持低利率刺激经济,而对日元贬值仅仅是口头警告。因此,当前市场质疑,日本央行“保汇率”更多是“喊口号”。

国际资本疯狂做空之下,日元贬值趋势仍在继续,截至19日,日元兑美元汇率已跌至143.46,2022年年初至今,日元累计贬值已超20%,成为G10国家中表现最差的货币。

本周日元仍将面临严峻考验,美日利差或将进一步扩大。当地时间周四,美联储大概率再将掀起加息风暴,市场预期,加息75基点几乎是板上钉钉。

机构人士分析称,美日利差不断扩大证明,国际资本投机性地做空日元是合理的,除非利差扩大的情况受到阻止或逆转,否则日元很容易受到额外的抛售压力。

另外,高盛的最新研报警告称,只要日本央行保持收益率曲线控制(YCC)政策不变,而美债收益率有上行风险,日元贬值将持续,做空日元则是有利可图的交易策略。

高盛外汇策略师Karen Reichgott Fishman认为,日元贬值风暴能否结束主要取决于2个方面,其一是,美国经济衰退风险大增,届时美国金融市场或惨遭“股债双杀”,进而刺激日元汇率出现反弹;其二是,日本央行转变货币政策,直接干预汇率市场,但现阶段的可能性较低。

北京时间9月22日(本周四),日本央行将公布利率决议,随后日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会。日本央行会不会开启紧缩政策,是市场关注的焦点之一。

拜登政府也紧张

全球资本市场正在进入“超级央行周”,一场“加息风暴”或将再度影响全球市场走向,面临的不确定性正在迅速上升。

其中,最重磅的时间点集中在本周四,除了日本央行之外,美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决议,市场预计美联储将加息75个基点,不过,在上周公布超出预期的CPI数据后,一些投资者押注美联储将大幅加息100个基点。

另外,周四的亚洲时段,菲律宾央行、印尼央行将相继公布利率政策。随后市场焦点转向欧洲,预计瑞士央行、挪威央行和英国央行将加息50个基点或更多。其中,市场预计,英国央行将加息75个基点至2.5%的可能性为79%,届时将成为英国央行自1989年以来的最大加息幅度。

迄今为止,今年已有90个国家央行先后开启了加息政策,其中一半至少一次性加息75基点,由此引发的是,十五年以来最大规模的全球加息潮。

根据摩根大通的数据,全球主要央行在本季度还将启动1980年以来最大加息,而且并不会止步于此。

这一场罕见的全球加息潮,正在对全球经济产生冲击。贝莱德集团警告称,如果美联储致力于将通胀水平控制在2%的目标,那么美国经济将直面深度衰退,将有300万人失业。而在能源危机之下,欧洲央行需要采取更为紧缩的货币政策才能达成目的。

另外,美国银行全球研究主管Ethan Harris也认为,英国&欧元区和美国经济将分别于今年四季度和明年陷入衰退。

值得注意的是,当前拜登政府也在做风险应对举措。据道琼斯新闻报道,由美国总统拜登任命的一组银行监管机构正在考虑制定新规,要求大型区域银行增加其财务缓冲,强制地区银行加强资本准备,以应对可能爆发的金融危机。

据3位知情人士透露,正在考虑的步骤包括,要求地区公司筹集长期债务,以帮助在其自身无力偿债的情况下吸收损失,扩大了目前仅适用于美国最大的大型银行范畴。

美联储监管副主席迈克尔·巴尔表示,在对银行资本的整体审查结束后,可能很快会对大型区域贷款机构制定更严厉的规则。

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